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通过持续性的 ” 百亿补贴 ” 而拥有接近 6 亿用户，拼多多从阿里、京东两座大山中杀出一条新路。3 月 11 日晚间，拼多多公布 2019 年全年业绩，财报显示公司营收达 301.4 亿元，较 2018 年的 131.2 亿元同比增长 130%；在美国通用会计准则下，归属普通股股东净亏损 69.68 亿元，较 2018 年亏损 103 亿元大幅收窄。

在财报电话会议上，拼多多董事长兼 CEO 黄峥表示，疫情引发的干扰，将对公司 2020 年第一季度的业绩产生负面影响，但拼多多对长期的预期保持不变。他认为，疫情让更多的用户通过互联网完成消费，包括购买农产品，并计划今年继续 ” 投资 ” 在用户身上。

市场营销费用不减

新增用户数量领跑电商行业

拼多多目前仍然亏损的主要原因是市场营销费用居高不下。2019 年第四季度，拼多多的销售与市场推广费用达 92.7 亿元，全年累计费用达 271.7 亿元，同比增长 102.2%，接近公司全年营收，其中 ” 百亿补贴 ” 计划是该费用增长的主要推动力。黄峥表示，公司计划在整个 2020 年，继续在用户参与度方面进行投资，并且仍然对于新一年的快速增长和创新保持乐观。

” 百亿补贴 ” 刺激下，拼多多的用户增长数量在 2019 年仍冠绝电商行业—— 2019 年全年，拼多多的年活跃买家数达 5.852 亿，单季度净增 4890 万，较 2018 年净增 1.67 亿。

按照目前的增长势头，拼多多将有机会在今年年底追上主要竞争对手的规模，但随着用户规模的扩大，黄峥认为对低线城市和一二线城市用户分开讨论已没有意义。他认为，这一讨论将指向电商行业里所有的玩家，而且未来两年用户的消费行为将产生变化。

虽然已经拥有近 6 亿用户，不过拼多多的每用户平均收入只有阿里的七分之一到八分之一，黄峥认为这一数字的提升只是时间问题，” 请不要高估我们的增长速度，但长远看也不要低估我们的潜力。”

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GMV 首破万亿

农产品上行效果明显

总结 2019 年业绩，拼多多的最大成就莫过于达成上万亿的 GMV，刷新了全球电商行业达成万亿 GMV 交易的新记录——这一数值拼多多只用了不到 5 年时间，而阿里和京东分别用了 14 年和 20 年时间。

促成这万亿 GMV 的主要抓手包括拼多多的新品牌计划与农产品上行。拼多多战略副总裁九鼎在电话会议上披露的数据显示，去年新品牌计划的参与企业数量超过 900 家，涉及 20 个品类、2200 个定制 SKU，累积订单超过 1.5 亿。

而农产品上行则带来了高达 1360 亿元的 GMV，同比增长 109%，占拼多多整体 GMV 的 13.5%。九鼎称，去年拼多多上的农产品商家达 58.6 万户，以及有 2.4 亿的活跃用户，复购率超过 70%。

不过，目前拼多多的主要 GMV 构成仍是服装和快速消费品，二者占整体 GMV 大约 50%。九鼎表示，去年 GMV 的增长主要源于活跃买家的年度支出增长。财报显示，拼多多去年年度每活跃买家支出 1720.1 元，同比增长 53%。

疫情对一季报有负面影响

黄峥称不改变全年目标

在此次财报中，拼多多没有给出今年第一季度的业绩预测，黄峥称新冠疫情对业务有负面影响。” 许多产品在我们的平台上销售一空，无法及时补充，一些产品也出现了发货延误和根本无法交付的情况。尽管如此，我要指出，拼多多一直是快速增长平台，因此任何挫折都不会改变我们对今年机遇的看法。”

受疫情影响，拼多多在一季度分别向用户和商家提供补贴，其中 ” 百亿补贴 ” 转向医疗、防护等品类上。截至 2 月 1 日，拼多多向 8000 万多个订单提供了 6 亿元人民币的补贴，以稳定防护物资的价格。至于商户方面，拼多多预留 10 亿元人民币，为在疫情期间履行订单的商家提供每订单提供 2 至 4 元的补贴。

黄峥表示，随着国内各行业开始复工，拼多多看到不同品类的需求开始复苏，他以 2 月的一场活动为例，称拼多多在半个小时内售出了两万支 MAC 口红和 5 万部 iPhone。

记者 陆一夫 编辑 徐超 校对 王心

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